از زمان ادغام اتریوم، همه چیز برای بلاک چین اتریوم تغییر کرده است.
بسیاری از ارزهای دیجیتال در طول زمان بین تورم و کاهش تورم در نوسان هستند. و در دسامبر 2022، اتریوم بار دیگر به یک ارز دیجیتال کاهش‌دهنده تبدیل شد.
اما کریپتو کاهش‌دهنده چیست، چگونه یک کریپتو دچار کاهش تورم می‌شود و آیا وضعیت جدید اتریوم برای سرمایه‌گذاران خبر خوبی است یا بد؟
رمزنگاری نزولی چیست؟
اولین چیزی که در اینجا باید به آن توجه کرد این است که اکثریت قریب به اتفاق کریپتوها تا حدودی در معرض تورم هستند (به غیر از فلت کوین ها، مانند Nuon). اگرچه کریپتوها را می‌توان برای محافظت در برابر تورم طراحی کرد، اما هرچه عرضه در گردش بیشتر باشد، بیشتر تحت تأثیر نرخ تورم قرار می‌گیرد. اگر تعداد عرضه دارایی بیش از حد از کنترل خارج شود، قدرت خرید آن به شدت کاهش می یابد.
در حوزه کریپتو، اصطلاحات “تورمی” و “تورم زدایی” به عرضه و تقاضا مربوط می شود. همانطور که می دانید، ارزهای دیجیتال مختلف سقف عرضه متفاوتی دارند. به عنوان مثال، بیت کوین حداکثر 21 میلیون بیت کوین عرضه می کند. این بدان معناست که حداکثر، تنها 21 میلیون بیت کوین در گردش خواهد بود. از طرف دیگر، BNB Coin دارای حداکثر عرضه 200,000,000 BNB است. سازندگان کریپتو می توانند محدودیت عرضه را خودشان انتخاب کنند.
از سوی دیگر، برخی از ارزهای رمزپایه به هیچ وجه محدودیت عرضه ندارند، به این معنی که حداکثر تعداد سکه های در گردش بی نهایت است. بسیاری از کریپتوها دارای عرضه بی نهایت هستند، از جمله تتر، دوج کوین، سولانا و اتریوم. یک ارز رمزنگاری شده می تواند کاهش دهنده تورم باشد، چه مقدار عرضه محدود یا بی نهایت داشته باشد. اما برای اینکه یک کریپتو بی‌نهایت عرضه‌شده تورم‌زدایی داشته باشد، به نوعی مکانیزم سوختگی نیاز دارد (که کمی بعداً به آن خواهیم پرداخت).
همانطور که در بازار کریپتو استاندارد است، قیمت اتریوم به عرضه و تقاضای آن بستگی دارد. اگر تقاضا از عرضه بیشتر شود، قیمت تمایل به بالا رفتن دارد. اگر عرضه بیش از تقاضا باشد، قیمت تمایل به کاهش دارد. بنابراین، اگر شما یک سرمایه گذار هستید، در حالت ایده آل می خواهید تقاضا برای دارایی انتخابی شما بیشتر از عرضه باشد.
اگر عرضه توکن افزایش یابد تورم زا و در صورت کاهش عرضه تورم زا محسوب می شود. امروزه نمونه‌های محبوب مختلفی از ارزهای دیجیتال کاهش‌دهنده تورم وجود دارد، از جمله بیت‌کوین، BNB Coin، Shiba Inu، Polygon، و اکنون اتریوم. بنابراین، چه چیزی باعث این تغییر شد؟
چرا اتریوم اکنون کاهش قیمت دارد؟
اتریوم در حال حاضر به عنوان تورم‌زدایی توصیف می‌شود، زیرا انتشار آن کاهش‌دهنده است. این بدان معنی است که تعداد اتری که وارد گردش می شود کمتر از تعداد در حال سوختن (یعنی از بین رفته) است.
هنگامی که یک ارز دیجیتال سوزانده می شود، دارایی های موجود به یک آدرس کیف پول غیرقابل دسترسی ارسال می شود. به عبارت دیگر، وجوه را می توان به کیف پول واریز کرد اما هرگز برداشت نمی شود. در این مرحله، رمزنگاری موجود در کیف پول کاملاً بی استفاده می شود و سوخته یا نابود شده در نظر گرفته می شود. بسیاری از بلاک چین‌ها مکانیسم‌های سوزاندن دارند، زیرا به کنترل عرضه در گردش و در نتیجه قیمت (تا حدی) کمک می‌کند.
اتریوم از طریق استاندارد توکن EIP-1559 اقدام به سوزاندن سکه کرده است. EIP-1559 در اواسط سال 2021 از طریق ارتقاء لندن وارد عمل شد و شامل تغییر در فرآیند هزینه بود. هر بار که تراکنش در بلاک چین اتریوم انجام می شود، کسری از کارمزد تراکنش (کارمزد پایه) که بر اساس اتریوم محاسبه می شود، سوزانده می شود.
از زمان معرفی EIP-1559، میلیاردها دلار اتر سوزانده شده است. این بدون شک در تغییر رابطه بین گردش بلاک چین و نرخ سوختن نقش داشته است. در واقع EIP-1559 برای رسیدن به این هدف طراحی شده است.
اما مکانیسم سوزاندن اتریوم سال‌هاست که وجود دارد، بنابراین مطمئناً این تنها عاملی نیست که در تغییر اخیر این دارایی به وضعیت کاهش تورم دخیل است. انتقال شبکه به مکانیزم اجماع اثبات سهام نیز در این تغییر نقش داشت.
در سپتامبر 2022، مکانیسم اجماع بلاک چین اتریوم از اثبات کار به اثبات سهام تغییر کرد که به عنوان ادغام اتریوم شناخته شد. اثبات سهام مکانیسم کارآمدتری است که توسط بسیاری از رمزارزها استفاده می‌شود و پذیرش آن در بلاک چین اتریوم به دارندگان اتر این امکان را می‌دهد تا بخشی از ETH خود را در یک قرارداد هوشمند (معروف به قرارداد سپرده Beacon) سپرده گذاری کنند. کاربران می توانند از طریق این مکانیسم بازدهی کسب کنند، که اتریوم را به دارایی مطلوب تری تبدیل می کند.
در حال حاضر، بیش از 16 میلیون ETH در قرارداد سپرده Beacon سپرده شده است که بالغ بر 24 میلیارد دلار است (همانطور که توسط Etherscan گزارش شده است)، بنابراین بدیهی است که این گزینه بازدهی جدید سرمایه گذاران زیادی را به خود جذب کرده است.
نمودار بالا یک تغییر آشکار در روند عرضه اتریوم را نشان می دهد. اگرچه عرضه در بیشتر سال 2022 به طور پیوسته در حال افزایش بود، اوضاع درست قبل از ادغام اتریوم در سپتامبر تغییر کرد.
در 4 ژانویه 2023، عرضه اتریوم در گردش 120.53 میلیون بود. روز بعد، عرضه در گردش به 120.52 میلیون کاهش یافت (همانطور که در YCharts گزارش شده است). این کاهش نشان دهنده ماهیت کاهش تورم فعلی اتریوم است.
آیا وضعیت کاهش قیمت اتریوم خبر خوبی است؟
بنابراین، اتریوم اکنون دچار کاهش تورم شده است، اما این برای سرمایه گذاران چه معنایی دارد؟
همانطور که در نمودار CoinMarketCap زیر می بینید، قیمت اتریوم بین 3 ژانویه 2023 تا 18 ژانویه 2023 به طور قابل توجهی افزایش یافته است. در این بازه دو هفته ای، قیمت یک اتریوم تا 25 درصد افزایش یافته است. سال 2022 سال بسیار بدی برای اتریوم (و به طور کلی بازار کریپتوها) بود، بنابراین دیدن اینکه همه چیز برای این آلت‌کوین مشهور جهان تغییر می‌کند، هیجان‌انگیز است.
با توجه به اینکه عرضه اتریوم کاهش یافته است، افزایش قیمت برای آن آسان تر شده است (از بین بردن رابطه تقاضا/عرضه یکپارچه). اگر عرضه اتریوم به آرامی به کاهش خود ادامه دهد و بتواند زیر نرخ سوخت باقی بماند، احتمالاً شاهد ادامه این رشد در ارزش خواهیم بود. در بلندمدت، این ممکن است خبر خوبی برای سرمایه گذاران باشد و در هنگام معامله به سودهای کلان منجر شود.
با این حال، همیشه باید اذعان کرد که بازار کریپتو بسیار نوسان است و عوامل بی‌شماری وجود دارد که می‌تواند بر قیمت یک سکه یا توکن تأثیر بگذارد. بنابراین، در حالی که قیمت اتریوم در حال حاضر به عنوان یک دارایی کاهش‌دهنده تورم در حال افزایش است، احتمالاً همیشه اینطور نخواهد بود.
یک اتریوم با کاهش قیمت، آینده بلاک چین را خوب می‌سازد
در حال حاضر، به نظر می رسد همه چیز برای اتریوم به خوبی پیش می رود، با افزایش قابل توجه ارزش و وضعیت کاهش تورم. اگر بازار با اتریوم به خوبی رفتار کند، این روند ممکن است تا سال 2023 ادامه یابد، اما هیچ تضمینی در حوزه کریپتو وجود ندارد. زمان نشان خواهد داد که آیا این شروع بهبود قیمت اتریوم است یا اینکه نوسانی صرف است که به زودی پسرفت خواهد کرد.