قیمت لونا به شدت کاهش یافته و میلیاردها دلار را از بازار کریپتو پاک کرده است. آیا بهبود می یابد؟
تصور کنید که از خواب بیدار می شوید و متوجه می شوید که پس انداز زندگی شما یک شبه از بین رفته است.
این واقعیت برای میلیون‌ها سرمایه‌گذار در ارز دیجیتال Luna است که ارزش آن از بیش از 120 دلار به ازای هر سکه به زیر 1 دلار کاهش یافت و 99 درصد ارزش آن را در یک لحظه از بین برد و طنین‌های عظیمی را در سراسر جهان رمزنگاری گسترده‌تر ارسال کرد.
بنابراین، چرا قیمت ارز رمزنگاری لونا Terra سقوط کرده است و چرا بقیه بازار ارزهای دیجیتال را با خود می برد؟
Terra Luna چیست و UST چیست؟
Terra Labs یک شرکت توسعه بلاک چین در کره جنوبی است. پروژه اصلی آن شبکه Terra است که میزبان دو ارز رمزنگاری شده است: TerraUSD (UST) و Luna.
شبکه Terra به توسعه دهندگان بلاک چین اجازه می دهد تا بلاک چین ها و DApp های سفارشی را برای طیف وسیعی از موارد استفاده کنند، اما معمولاً بر روی DeFi، پروژه های NFT و برنامه های وب 3.0 با استفاده از الگوریتم اثبات سهام (DPoS) تمرکز می کند. به دیگر بلاک چین‌های اصلی از جمله اتریوم، زنجیره هوشمند بایننس و هارمونی مرتبط است و به عنوان یک بازیگر اصلی در دنیای DeFi شناخته می‌شود.
دو توکن بومی شبکه Terra، UST و Luna، عملکردهای متفاوتی دارند. UST یک استیبل کوین است، به این معنی که قیمت آن به 1 دلار می‌چسبد و برای شرط‌بندی یا جابه‌جایی توکن‌ها زمانی که بازارها متلاطم می‌شوند استفاده می‌شود. در حالی که لونا دارایی قابل معامله تری است که ارزش آن بر اساس شرایط بازار در نوسان است.
این جفت به طور ذاتی به هم مرتبط هستند و UST با استفاده از چیزی به نام «پینگ الگوریتمی» به لونا متصل شده است. به طور معمول، یک استیبل کوین با یک دارایی ملموس مانند طلا یا دلار پشتیبانی می شود و به سرمایه گذاران کمک می کند که قیمت در 1 دلار (یا حداقل بسیار نزدیک به آن) باقی بماند.
تثبیت الگوریتمی از یک قرارداد هوشمند برای تنظیم خودکار قیمت دارایی‌های مرتبط استفاده می‌کند. در این مورد، قرارداد هوشمند به طور خودکار توکن‌های Luna را برای برش توکن‌های جدید UST می‌سوزاند و قیمت UST را ثابت و Luna را کاهش می‌دهد (حداقل از نظر تئوری). بنابراین، بدون توجه به شرایط، 1 UST همیشه می تواند برای دقیقاً 1 Luna بازخرید یا ضرب شود.
چرا قیمت Terra Luna سقوط کرده است؟ چه اتفاقی برای UST افتاد؟
اوضاع در اوایل ماه مه 2022 تغییر کرد، زمانی که قیمت UST ناگهان از قیمت 1 دلاری خود شروع به کاهش کرد.
کاهش ناگهانی قیمت باعث شد که مقدار زیادی لونا در تلاش برای تثبیت UST تولید شود، بازار را با توکن‌های لونا پر کند، قیمت را مجبور به کاهش کند و قیمت لونا را یک شبه کاهش دهد. در واقع، لونا در یک چشم به هم زدن از یک 10 ارز دیجیتال برتر به خارج از 150 رمزارز برتر رسید، با عرضه در گردش آن از حدود 350 میلیون به بیش از 1.4 میلیارد در دو روز.
سپرده ها در پلتفرم DeFI Anchor به سرعت کاهش یافت. Anchor به پلتفرم اصلی سهام برای UST تبدیل شده بود و به کاربران بازده خارق العاده 20٪ در توکن های UST ذخیره شده در آنجا ارائه می کرد. از 18 میلیارد دلار UST در گردش، 14 میلیارد دلار در Anchor نگهداری می شد.
مدت‌ها گمانه‌زنی‌هایی وجود داشت که بازگشت 20 درصدی سرمایه (در واقع چاپ پول از هیچ) در نهایت باعث ایجاد مشکلات بزرگی می‌شود. جای تعجب نیست که Anchor اکنون پیشنهاد داده است که بازدهی خود را به 4٪ کاهش دهد، اما اسب ممکن است قبلاً پیچ شده باشد.
هنگامی که قیمت شروع به کاهش کرد، کاربران شروع به حذف UST از Anchor کردند تا در بازارهای دیگر بفروشند و سقوط قریب الوقوع را احساس کنند.
و، حتی اگر آزمایشگاه Terra در تلاش برای شروع ذخیره‌سازی حدود 3 میلیارد دلار بیت‌کوین جمع‌آوری کرده بود، تقریباً برای متوقف کردن این کاهش کافی نبود و شرکت مجبور شد دارایی‌های خود را بفروشد (در برابر بازار بیت‌کوین که همچنین ارزش قابل توجهی را در مدت مشابه از دست داده است). در نهایت، دیگر برای هر UST یک دلار لونا وجود نداشت، به این معنی که هر دو ارز دیجیتال می‌توانند به طور کامل بدون هیچ راه روشنی برای بازیابی سقوط کنند.
از آنجایی که UST یک استیبل کوین الگوریتمی است، ثبات آن به طور ذاتی با نوسانات بازار مرتبط است. هنگامی که پشتیبانی از هر یک از ارزهای رمزنگاری شده مرتبط با مشکل تبدیل می شود، همیشه این احتمال وجود دارد که یکی یا هر دو آسیب ببینند.
اکنون، با توجه به اینکه قیمت UST هنوز به سطح خود بازنگشته است، تلاش‌های Terra برای افزایش عرضه لونا برای افزایش نرخ سوخت، همچنان بازار را هجوم می‌آورد و فشار نزولی بیشتری بر کریپتو وارد می‌کند.
آیا سقوط Terra Luna و UST می تواند بر بقیه بازار کریپتو تأثیر بگذارد؟
قبل از سقوط Luna/UST، بازار کریپتو از قبل در زمینی متزلزل بود. قیمت بیت کوین ده ها هزار دلار کاهش یافته است و آن را به پایین ترین ارزش خود در دو سال اخیر رسانده است (البته باید گفت که هنوز ده برابر بیشتر از قیمت آن در سال 2019 است). اتریوم، سولانا، کاردانو و سایر ارزهای دیجیتال پیشرو همگی زیان‌های قابل توجهی را تجربه کرده‌اند، مانند زمانی که بیت‌کوین آسیب می‌بیند، همه چیز دیگر نیز صدمه می‌زند.
اما این همه ماجرا نیست. نگرانی هایی در مورد ثبات سایر استیبل کوین ها، با توجه ویژه به تتر وجود دارد. محبوب‌ترین استیبل کوین جهان برای اولین بار در دو سال گذشته پیوند 1 دلاری خود را شکست و به آشفتگی گسترده در سراسر بازار اشاره کرد.
Terra یک طرح بازیابی برای Luna و UST منتشر کرده است و این برنامه ها را از طریق توییتر در دسترس قرار داده است.
اینکه آیا آنها در این مرحله کار می کنند یا خیر، حدس هر کسی است. با این حال، واضح است که بسیاری از مردم پول زیادی را از دست داده‌اند، با از دست دادن پس‌انداز زندگی یا پول دوستان و خانواده، بسیاری از افراد را در وضعیتی ناامید قرار داده است.